2027年3月期 第1四半期 決算サマリー
サマリー
入札情報速報サービス「NJSS」などを手がけるうるる（連結）の2027年3月期第1四半期（2026年4〜6月）は、売上高が前年同期比14.1%増の19億39百万円、営業利益が80.6%増の2億32百万円と大幅な増益となった。 親会社株主に帰属する四半期純利益は1億69百万円（12.1%減）で、会社は前年の合併に伴う一過性の税効果の反動と説明している。 2026年9月7日にNJSSの有料契約件数などが訂正され（7,290件→7,303件、3月末比で5件減から8件増へ）、本記事は訂正後の数値で作成した。通期予想は据え置きで、営業利益の進捗は20.8%（当社試算）。
売上高
1,939百万円
+14.1%EBITDA
329百万円
+63.3%営業利益
232百万円
+80.6%経常利益
259百万円
+92.4%親会社株主に帰属する四半期純利益
169百万円
△12.1%Govtech事業の売上高
1,018百万円
+13.6%有料契約件数（NJSS+nSearch、訂正後）
8,168件
+3.8%自己資本比率
46.8%
前期末45.9%ハイライト
- 【訂正反映】2026年9月7日付で、短信のGovtech KPI（NJSSの有料契約件数の誤り）が訂正された。NJSSの有料契約件数は7,290件→7,303件（2026年3月末比で5件減→8件増）、NJSS+nSearchは8,155件→8,168件（前年同期比+3.6%→+3.8%）、ARPU/年は497千円→496千円（+13.8%→+13.7%）、NJSSのARPU/日は1,429円→1,427円、LTVは2,707千円→2,702千円。財務諸表の数値と業績予想に訂正はなく、本記事の数値は訂正後のもの
- 売上高は19億39百万円（+14.1%）、EBITDAは3億29百万円（+63.3%）、営業利益は2億32百万円（+80.6%）、経常利益は2億59百万円（+92.4%）。売上総利益率は74.4%（前年同期72.8%）、営業利益率は12.0%（同7.6%）で、販管費の伸び（+9.1%）が売上高の伸び（+14.1%）を下回った（当社試算）。営業外収益は投資事業組合運用益22百万円（前年同期なし）などで29百万円（同6百万円）
- 純利益が減益（△12.1%）になったのは、会社の説明によれば合併に伴う一過性の税効果の反動。前年同期は法人税等調整額が△63百万円で法人税等合計が△58百万円（税負担がマイナス）となり、純利益（192百万円）が税引前利益（134百万円）を上回っていた。今期の法人税等は90百万円（負担率約34.7%、当社試算）で、税引前利益は259百万円（+92.4%）と増えている
- Govtech事業は売上高10億18百万円（+13.6%）、セグメント利益4億15百万円（+4.0%）で、利益率は40.8%（前年同期44.6%、当社試算）に低下。会社は人的資本投資とマーケティング施策によるコスト増を挙げる（説明資料では1Qに13名入社、うち新卒10名。従業員数は162人）。ARRは4,058百万円（+18.0%）、NJSSの解約率は1.44%（前年同期1.49%）。報告セグメントの利益合計468百万円（前年同期343百万円）のうちGovtechが約89%を占める（当社試算）
- BPO事業は売上高3億15百万円（△4.8%）、セグメント損失24百万円（前年同期は10百万円の損失）、EBITDAは△0百万円（同8百万円）。会社は、案件の進捗・検収時期の影響で前期第4四半期（売上646百万円）に売上が集中した反動と説明する。伴走型のカスタマーサクセス支援やAI導入支援などリカーリング領域（BPaaS）の育成に注力
- その他事業は売上高6億05百万円（+28.4%）。fondeskは売上3億06百万円（+10.3%）、セグメント利益71百万円（前年同期は3百万円の損失）で、前期に実施したマス広告等の大型施策を抑制して収益性が改善（有料契約件数6,314件、3月末比+90件、解約率1.1%、ARR12億24百万円）。フォトは売上2億94百万円（+56.5%）、セグメント利益37百万円（同18百万円の損失）で、横浜綜合写真の連結寄与などでセグメントEBITDA・利益とも黒字（契約園数5,593園、園当たり売上高32,268円+7.0%）。その他は売上5百万円、損失31百万円（同25百万円の損失）。全社費用等の調整額は△235百万円（同△214百万円）。なお2026年5月13日開示のとおり報告セグメントを変更し、前年同期は組替後の数値
- 財政状態は、総資産7,907百万円（前期末比△143百万円）、純資産3,703百万円（同+6百万円）、自己資本比率46.8%（前期末45.9%）。現金及び預金は4,728百万円（同+148百万円）に増え、売掛金は△374百万円、賞与引当金は△168百万円、未払法人税等は△142百万円、契約負債は+271百万円（2,379百万円、総資産の約30%）。借入金（1年内返済分を含む）は561百万円で、現金及び預金がこれを上回る（差引約4,168百万円、当社試算）。純資産は、純利益+169百万円、期末配当の実施△111百万円、自己株式の増加△52百万円（期末自己株式数24,136株→157,636株。取得の目的は短信に記載なし）
- 【要確認】通期予想は2026年5月13日公表から変更なし（売上高9,100百万円+17.4%、EBITDA1,530百万円+20.0%、営業利益1,120百万円+20.1%、経常利益1,110百万円+20.3%、純利益780百万円+5.8%、1株当たり当期純利益28.18円）。第2四半期累計予想は記載していない（年次管理のため）。第1四半期の進捗は売上高21.3%、EBITDA21.5%、営業利益20.8%、純利益21.7%（当社試算）で、純利益予想の伸び（+5.8%）は営業利益予想（+20.1%）より小さい。配当は期末4.30円の予想（前期末4.00円、株式分割後基準）で、配当性向は約15.3%（当社試算）
財政状態
総資産
7,907百万円
純資産
3,703百万円
自己資本比率
46.8%
現金及び預金
4,728百万円
次期業績予想
| 決算期 | 売上高 | EBITDA | 営業利益 | 経常利益 | 親会社株主に帰属する当期純利益 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2027年3月期 通期予想（変更なし） | 9,100百万円（進捗21.3%）+17.4% | 1,530百万円（進捗21.5%）+20.0% | 1,120百万円（進捗20.8%）+20.1% | 1,110百万円（進捗23.4%）+20.3% | 780百万円（進捗21.7%）+5.8% |
注目ポイント
増益の主役はNJSS（Govtech）だが、利益の伸びは売上の伸びより小さい。Govtechは売上+13.6%に対しセグメント利益は+4.0%で、利益率は44.6%から40.8%に下がった。全体の営業利益が+80.6%と大きく伸びたのは、前年同期に赤字だったfondesk（約74百万円の改善）とフォト（約55百万円の改善）が黒字になったことが大きい（当社試算）。BPO事業は前期第4四半期に売上が集中した反動で、赤字が広がった。
訂正の中身は、NJSSの契約件数と、そこから算出されるARPU・LTVだけである。3月末比の増減が「5件減」から「8件増」に変わったが、NJSSの件数は前年同期比で+2.1%（7,153件→7,303件、当社試算）と横ばいに近い。契約全体（NJSS+nSearch）の+3.8%のうち、nSearchが前年同期比+21.0%（715件→865件）と件数を押し上げ、NJSSはARPU（+13.7%）で収益を伸ばしている構図である。
純利益が減益となった点は、前年の税効果が大きかったための見かけ上の減益である。通期予想は据え置かれ、営業利益の進捗は20.8%で、4分の1（25%）にはやや届かない水準。人的資本投資によるGovtechの利益率低下が続くかが、次の四半期決算での確認点になる。