DAIWA CYCLE株式会社↗

ハイライト

• 売上高は直営店の増加（160店、前年同期末比+19店）と既存店の伸びで過去最高。既存店売上高は累計で前年同期比101.4%（客数102.2%、客単価99.2%）。品目別は自転車9,354百万円（+11.3%）、パーツ・アクセサリー1,768百万円（+14.2%）、修理・保険等のその他1,228百万円（+12.1%）
• 営業利益886百万円は、売上高の増加（+1,306百万円）を、売上原価△801百万円、人件費△273百万円（従業員数増加・3月からの給与改定）、地代家賃△125百万円、支払手数料△60百万円などが打ち消して1.1%減。売上総利益率は42.3%（前年同期42.8%）と0.5pt低下し、為替の悪化や客数増加に向けた販促が響いた。販管費は4,342百万円（+13.4%）
• 期初の中間期予想との比較では、売上高は新店の開店時期が後ろ倒しとなり12,637百万円の予想を2.3%下回ったが、売上総利益率の改善（予想42.0%→実績42.3%）と出店時期の変更に伴う費用の減少で、営業利益は予想843百万円を5.1%上回った。中間期の出店は計画11店に対し実績10店
• 【説明資料】第2四半期（5〜7月）単独では、売上高5,391百万円（前年同期比+11.3%）、営業利益229百万円（同284百万円、△19.2%）。6月の既存店売上高は前年同月比88.6%と大きく落ち込んだ（休日が1日少なかったことに加え、台風・梅雨の天候不良）。5月以降にPB商品や一部修理工賃を値上げした結果、客単価は上昇に転じ、7月は前年同月比106.2%
• 【説明資料】2026年4月から自転車にも「交通反則通告制度（青切符）」が適用され、ヘルメットやレインコートの販売が一部増加。中東情勢でタイヤなど石油関連製品の値上げ要請を受けているが、受注停止や納期遅延はなく影響は限定的と説明。通期予想の想定為替レートは1ドル155円
• 【要確認】通期の営業利益予想1,490百万円に対する進捗は59.5%。自転車は春が最需要期で営業利益は上期に偏る（2026年1月期は上期が63%）とはいえ、通期達成には下期に約604百万円（前期下期は約520百万円）が必要で、前期比+16%の増益を要する。通期予想は売上高24,293百万円（+15.1%）、営業利益1,490百万円（+5.2%）で修正なし。年間20店（期末174店）の出店計画
• 【説明資料】1店舗当たりの出店コストは約3,000万〜5,000万円で、物価上昇で上振れの可能性がある。電動アシスト車の売上比率は65%（業界全体48%）、売上成長率は過去5期の年平均19%（業界3%）。自転車購入者の半数以上がサポートパックに加入。PB比率は33.8%（前年同期32.7%）。株主優待は現時点で実施を考えていない
• 総資産は10,138百万円（前期末比+553百万円）。商品が352百万円増加し、現金及び預金は667百万円減の851百万円だが、有価証券（1,000百万円）を含めると流動性は保たれている。営業CFは346百万円の収入、投資CFは△820百万円（有価証券取得1,000百万円・償還500百万円、有形固定資産取得179百万円）、配当金193百万円を支払い。自己資本比率65.9%で、有利子負債はほぼない

財政状態

次期業績予想